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纳斯达克100、标普500指数11月13日-17日上涨 降息预期提前

xinfeng335 -60秒前 39
纳斯达克100、标普500指数11月13日-17日上涨 降息预期提前摘要:   宏观经济方面,美国2023年10月通胀全面不及预期。美国10月CPI同比3.2%,前值3.7%,预期3.3%;核心CPI同比4%,前值4.1%,预期4.1%;CPI环比0%,前...

  宏观经济方面,美国2023年10月通胀全面不及预期。美国10月CPI同比3.2%,前值3.7%,预期3.3%;核心CPI同比4%,前值4.1%,预期4.1%;CPI环比0%,前值0.4%,预期0.1%;核心CPI环比0.2%,前值0.3%,预期0.3%。能源方面,油价压力平复,但美国天然气需求往往在10月以后上升、1月以后回落,今年末至明年初燃气价格或面临上行压力;核心商品CPI有所反弹,权重占比较高的二手车同、环比均回升;住房方面延续下行趋势,降速对于年末通胀的位置比较关键。

纳斯达克100、标普500指数11月13日-17日上涨 降息预期提前
(图片来源网络,侵删)

  市场加息预期清零,但谈论降息可能过早。继10月非农体现劳动力市场供需紧张有所缓解后,CPI数据令市场完全不相信继续加息的可能,股债双涨、美元回落。美国超级核心通胀同、环比均回落,健康保险调基或为继续下行制造阻碍。接近限制性水平,联储的决策重心转变为高利率维持的时间,这将和核心通胀的下行速度相关,而目前核心通胀的改善速度偏慢。在财政的支撑下,消费或许仍有韧性,一是超额储蓄截至今年7月仍有1万亿美元,预计至少花至明年7月;二是下一年个税起征点的上调幅度达到5.4%,仍然较大,这也部分解释了当前消费信贷紧缩速度偏慢的原因,当下谈论联储降息可能过早,仍需静待观察。

  主要指数相关情况

  上周,纳斯达克100指数整周1.99%,标普500指数整周上涨2.24%,其覆盖的11个行业板块全部上涨。其中,房地产领涨4.46%。

  数据来源:Bloomberg

  美股:由于能源价格回落、房租和薪资增速放缓,10月美国CPI和核心CPI不及预期,零售增速回落,降息预期提前,美债利率从4.65%降至4.45%,美元指数回落,海外流动性压力缓解。上周美联储主要官员再度鹰派发声,但超预期回落的通胀、降幅低于预期的零售数据均强化了市场对于美联储结束加息的预期,美股连续三周上涨。根据CME公布的市场利率预期,目前12月和明年1月继续维持当前利率,最早明年3月起可能开始降息。

  全球市场:股票,债券和货币市场继续流入;美股继续流入,发达欧洲和新兴市场继续流出。

  跨资产:全球股票、债券、货币市场继续流入。上周全球股票型基金继续流入234.73亿美元(vs.上上周流入87.95亿美元);债券基金继续流入25.85亿美元(vs.上上周流入111.亿美元);货币基金继续流入205.46亿美元(vs. 上上周流入776.87亿美元)。

  跨市场:美股继续流入,发达欧洲、日本、新兴市场继续流出。美股上周继续流入252.21亿美元(vs.上上周流入123.05亿美元),发达欧洲继续流出13.68亿美元(vs.上上周流出11.52亿美元),日本股市继续流出5.46亿美元(vs.上上周流出15.52亿美元),新兴市场继续流出3.61亿美元(vs.上上周流出10.18亿美元)。

  美国内部,美股ETF基金流入305.78亿美元(vs.上上周流入152.81亿美元);美国高收益债流入26.11亿美元(vs.上上周流入76.亿美元)。

  数据来源:Bloomberg

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  美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标,覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司,集中在市场的大盘股,约占美国股票市场总市值的80%。

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